La integración estratégica redefine el mercado de impresión
Xerox Holdings Corporation ha anunciado la adquisición de Lexmark International, Inc., en un acuerdo de $1.5 mil millones de dólares, incluyendo pasivos asumidos. Esta operación, aprobada por unanimidad por la Junta Directiva de Xerox, fortalecerá su posición en el mercado de impresión y servicios gestionados, creando una cartera de productos más amplia y diversificada.
La adquisición será financiada con efectivo disponible y deuda comprometida. Para apoyar esta estrategia, Xerox reducirá su dividendo anual de $1 a $0.50 por acción, optimizando sus recursos para reducir deuda y mantener la rentabilidad.
Beneficios estratégicos
- Fortaleza en el mercado A4 y A3: Lexmark es líder en suministros e impresión a color A4 y tiene potencial para expandir su plataforma OEM hacia la categoría A3.
- Sinergias operativas: Se esperan $200 millones en ahorros dentro de los dos años posteriores al cierre de la transacción.
- Crecimiento financiero: La operación incrementará inmediatamente las ganancias por acción y el flujo de caja libre de Xerox.
Ambas empresas mantendrán operaciones independientes hasta el cierre, previsto para la segunda mitad de 2025, sujeto a aprobaciones regulatorias y de accionistas.
¿Qué implica esta alianza?
Expansión geográfica y diversificación
Con esta fusión, Xerox y Lexmark atenderán a más de 200,000 clientes en 170 países, operando 125 instalaciones de fabricación y distribución en 16 países. La nueva entidad será un actor clave en los mercados de impresión inicial, medio y de producción.
Integración tecnológica
La tecnología Xerox® ConnectKey®, combinada con las soluciones de Lexmark, potenciará la oferta de servicios avanzados de impresión y digitales. Esto reafirma el compromiso de Xerox de proporcionar valor agregado a clientes y socios.
Beneficios Clave
| Aspecto | Impacto Esperado |
|---|---|
| Ahorro operativo | $200 millones en dos años |
| Incremento en ganancias por acción | Inmediato |
| Crecimiento en flujo de caja libre | Sostenible |
| Reducción de apalancamiento | Por debajo de 3.0x en el mediano plazo |
Impacto en la industria
Esta adquisición posiciona a Xerox y Lexmark entre las cinco principales empresas del sector en todos los mercados clave, fortaleciendo su competitividad en el creciente segmento de servicios gestionados de impresión.
Allen Waugerman, CEO de Lexmark, destacó: “Lexmark y Xerox son dos grandes empresas que juntas serán aún mejores. Nuestro alcance global y la combinación de talentos consolidan una propuesta de valor única.”
Por su parte, Steve Bandrowczak, CEO de Xerox, afirmó: “Esta unión impulsa nuestra estrategia global de reinvención, permitiendo una mayor eficiencia y adaptación al mercado del lugar de trabajo híbrido.”
Proyecciones financieras
Se espera que la transacción acelere los objetivos financieros de Xerox, estabilizando ingresos y logrando un margen operativo ajustado de dos dígitos. Además, la integración reducirá el índice de apalancamiento financiero de 6.0x a 4.4x tras alcanzar las sinergias de costos.
Desafíos y próximos pasos
La transacción enfrenta desafíos como la obtención de aprobaciones regulatorias, potenciales litigios y la integración operativa. Sin embargo, ambas empresas están preparadas para superar estos obstáculos y maximizar los beneficios de la alianza.
Detalles del acuerdo
Los términos incluyen:
- Financiación combinada de efectivo y deuda.
- Asesores financieros: Jefferies LLC (Xerox) y Morgan Stanley & Co. LLC (Lexmark).
- Asesores legales: Ropes & Gray LLP (Xerox) y Dechert LLP (Lexmark).
Xerox celebrará una conferencia telefónica el 23 de diciembre de 2024 a las 8:00 AM (ET) para detallar esta transacción. Los materiales estarán disponibles en investors.xerox.com.
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